Il crollo di Evergrande potrebbe essere una pessima notizia per il mondo

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Per la prima volta dal crollo di Lehman Brothers alla fine del 2008, c’è un serio rischio di contagio finanziario globale.

Cioè, c’è la possibilità che gli investitori, in massa, ritirino i loro contanti dalle principali istituzioni di tutto il mondo e quelle banche a loro volta non saranno in grado di far fronte ai propri obblighi di finanziamento o prestito.

È colloquialmente noto come “crisi creditizia”.

In tal caso, gran parte dell’attività economica subirà un arresto e la disoccupazione aumenterà.

Finisci in una profonda recessione globale, come è successo durante la crisi finanziaria globale del 2008, dopo il crollo di Lehman Brothers.

Nelle prossime settimane, potremmo assistere a uno sviluppo che ha il potenziale per innescare una tale serie di eventi.

Le clausole obbligazionarie affermano anche che c’è un periodo di grazia di 30 giorni prima che un mancato pagamento su quella banconota in dollari diventi un default, secondo le clausole obbligazionarie.

Ma ci sono almeno altri otto pagamenti di cedole in scadenza entro la fine dell’anno, uno che è più del doppio del rimborso di domani.

Vedi dove sta andando?

Il capo della strategia di investimento di AMP Capital, Shane Oliver, afferma che esiste un “serio rischio” di contagio finanziario.

“Potrebbe scatenare un contagio attraverso il sistema creditizio cinese, rendendo più difficile per altri promotori immobiliari e altri mutuatari ottenere fondi”, avverte.

“Ma potrebbe anche innescare vendite forzate di proprietà, con l’effetto di spingere verso il basso o far crollare il mercato immobiliare cinese”.

Rischio di crisi finanziaria globale

Molti paesi emergenti, inclusa la Cina, prendono prestiti in dollari USA.

Allo stato attuale, secondo la società di ricerca e analisi canadese BCA, ci sono un totale di $ 4 trilioni di debiti insoluti detenuti da tutte le economie emergenti.

Il debito estero in essere della Cina, secondo l’Amministrazione statale cinese per i cambi, ammonta a 2,29 trilioni di dollari.

Gli investitori temono che se c’è anche solo un sentore che alcune grandi società cinesi potrebbero avere difficoltà a far fronte ai loro obblighi di debito estero, altre economie emergenti potrebbero trovarsi rapidamente nei guai.

Cioè, altre grandi aziende cinesi sarebbero a rischio di lottare con i propri rimborsi del debito perché il valore del dollaro USA stava aumentando.

I problemi di Evergrande potrebbero essere “recintati”

Non anticipiamo noi stessi.

Sia Shane Oliver che Danielle Ecuyer affermano che il governo cinese tenterà di ristrutturare il debito di Evergrande.

Il team cinese del gigante bancario globale Barclays sottolinea anche che la maggior parte dei circa $ 2 trilioni di renminbi di Evergrande (419 miliardi di dollari) nei debiti sono interni, a differenza, ad esempio, dell’esposizione globale di Lehman Brothers.

“Più del 50 per cento – oltre 1.000 miliardi di RMB – sono conti da pagare e fatture di accettazione”, osservano.

Anche l’analista di Rabobank Michael Every ritiene che i rischi finanziari saranno contenuti.

“Questo è uno sviluppatore immobiliare, non una banca”, sottolinea.

“Siamo ben consapevoli di quanto sia vulnerabile il sistema internazionale ora dall’alto verso il basso, da sinistra a destra, mentre prima di Lehman si pensava che tutto sarebbe andato bene.

“E la maggior parte di ciò che sta accadendo sarà recintato all’interno della Cina.

“C’è un modo per infilare l’ago, potenzialmente.

“Fai in modo che i detentori di obbligazioni vengano colpiti: chiunque si sia tuffato e abbia pensato che speculare su questo fosse la strada giusta da percorrere, può essere punito. I detentori di azioni possono essere colpiti.

“Puoi quindi salvare le famiglie normali e dire che la gente comune non dovrebbe essere colpita e, cosa più importante, dall’altra parte, come pensi che dovrebbe apparire Evergrande se esiste ancora”.

Iceberg avanti

Tuttavia, questo rischio è che Evergrande sia la punta dell’iceberg in termini di esposizione al debito delle aziende, e i mercati finanziari globali lo prevedono nei prossimi giorni, causando la vendita di massa di tutti gli asset.

Le banche europee, secondo Bloomberg, sono direttamente esposte.

Includono UBS e BNP Paribas, con altri giganti finanziari globali come BlackRock e Royal Bank of Canada anche nella linea di tiro.

È improbabile che questo sia un altro momento di Lehman Brothers semplicemente perché Evergrande non è una banca d’investimento e difficilmente scopriremo una catena globale di trilioni di dollari in titoli garantiti da ipoteca senza valore detenuti dalle principali banche di investimento, come è successo nel 2008.

Tuttavia, la capacità della Cina di contenere un disastro finanziario sta per essere messa alla prova e, se fallisce, un sistema finanziario sovraeccitato e sfruttato potrebbe non essere in grado di far fronte alle ricadute.

Il sistema finanziario mondiale potrebbe benissimo essere di fronte al suo più grande test dalla crisi finanziaria globale, anche se le economie lottano per riconquistare il terreno perduto dalla pandemia di COVID.